LG전자 4분기 적자 전환, 경제환경 악화와 구조조정 비용이 겹친 이유
LG전자가 2025년 4분기 영업손실 1,094억 원을 기록하며 9년 만에 분기 적자로 전환했습니다. 같은 기간 매출은 23조 8,538억 원으로 전년 동기 대비 4.8% 증가했으나, 영업이익은 적자를 면치 못했습니다. 2025년 연간 기준으로는 매출이 89조 2,025억 원을 기록해 역대 최대 실적을 달성했지만, 영업이익은 2조 4,780억 원으로 전년 대비 27.5% 감소했습니다. 외형 성장은 이어졌으나 수익성은 크게 후퇴한 모습입니다. 이번 실적은 글로벌 경제 둔화와 미국 관세 부담, 희망퇴직에 따른 일회성 비용이 한꺼번에 반영된 결과로 분석됩니다. 본 글에서는 LG전자의 4분기 적자 배경과 경제 환경 변화가 실적에 미친 영향, 향후 경제 전망 속에서 회사가 추진하는 사업 구조 개편 방향을 살펴봅니다.
글로벌 경제 둔화와 디스플레이 시장 부진
LG전자의 4분기 적자는 글로벌 경제 둔화가 직접적인 배경으로 작용했습니다. 디스플레이 제품 수요 회복이 지연되면서 TV, IT, 모바일 디스플레이 등 관련 사업 부문에서 실적 악화가 두드러졌습니다. 경제 불확실성이 지속되는 가운데 소비자들의 구매 심리가 위축되었고, 이는 디스플레이 제품 판매 부진으로 이어졌습니다. 특히 경쟁사들과의 가격 경쟁이 심화되면서 판촉비와 마케팅 비용 부담이 크게 늘어났습니다. 회사는 시장 점유율을 유지하기 위해 공격적인 마케팅 전략을 펼쳤으나, 이는 수익성 저하로 연결되었습니다.
경제 전문가들은 2025년 하반기 들어 주요 경제권의 성장률이 둔화되면서 내구재 소비가 위축된 점을 주요 원인으로 지적합니다. 특히 디스플레이 제품은 경제 상황에 민감한 품목으로, 경제 전망이 불투명할 때 소비자들이 구매를 미루는 경향이 강합니다. LG전자는 이러한 경제 환경 속에서 제품 판매 부진과 마케팅 비용 증가라는 이중 부담을 안게 되었습니다. 연말 쇼핑 시즌에도 기대만큼의 판매 성과를 거두지 못하면서, 4분기 실적은 더욱 악화되었습니다. 디스플레이 사업 부문은 연간 기준으로도 적자 전환이 불가피한 상황으로 평가되고 있습니다. 경제 회복 시점이 지연될수록 관련 사업의 수익성 개선도 늦어질 것으로 전망됩니다.
미국 경제 정책 변화와 관세 부담 증가
미국 경제 정책 변화도 LG전자의 4분기 실적에 상당한 영향을 미쳤습니다. 미국이 시행한 10%의 보편관세와 철강 및 알루미늄에 대한 50%의 추가 관세는 LG전자의 북미 수출 경제성을 크게 악화시켰습니다. 증권사 추정에 따르면, 관세 관련 비용은 4분기에만 약 3,000억 원 수준에 이를 것으로 분석됩니다. 이는 회사가 공식적으로 확정한 수치는 아니지만, 시장에서는 관세 부담이 수천억 원대에 달하는 것으로 보고 있습니다. 미국은 LG전자의 주요 수출 시장 중 하나로, 경제 규모와 소비력을 고려할 때 관세 인상은 실적에 직접적인 타격을 줍니다.
회사는 관세 부담을 최소화하기 위해 생산지 운영 효율화와 공급망 최적화에 나섰습니다. 미국 테네시 공장과 멕시코 공장을 활용해 현지 생산 비중을 늘리고, 여러 생산 거점에서 제품을 분산 생산하는 스윙 생산 체제를 확대했습니다. 이를 통해 관세 부과 대상 물량을 줄이고, 관세가 상대적으로 낮은 지역에서 생산된 제품의 비중을 높이는 전략을 펼쳤습니다. 또한 관세 인상 전에 미리 생산한 재고를 활용해 단기 비용 부담을 완화하는 방식도 병행했습니다. 회사는 이러한 노력을 통해 미국 경제 정책 변화에 따른 관세 부담을 상당 부분 상쇄했다고 설명했습니다.
그러나 관세 부담이 완전히 해소된 것은 아닙니다. 미국 경제 정책이 보호무역주의 방향으로 지속될 경우, 추가적인 비용 부담이 발생할 가능성이 있습니다. LG전자는 필요시 미국 내 생산 확대도 검토하고 있으며, 가격 인상을 통해 관세 부담을 소비자에게 일부 전가하는 방안도 열어두고 있습니다. 프리미엄 제품 비중을 늘려 마진을 확보하고, 고효율 제품 라인업을 강화해 경제성을 높이는 제품 믹스 전략도 추진 중입니다. 향후 미국 경제 정책 방향과 관세 수준에 따라 LG전자의 대응 전략도 조정될 것으로 보입니다.
희망퇴직과 구조조정 비용의 경제적 의미
LG전자는 2025년 하반기 희망퇴직 프로그램을 시행하며 일회성 비용을 발생시켰습니다. 증권사 추정에 따르면 희망퇴직 관련 비용은 약 3,000억 원 수준으로, 이는 4분기 영업이익을 크게 감소시키는 요인으로 작용했습니다. 희망퇴직은 경제 환경 변화에 대응해 고정비 부담을 줄이고, 조직 효율성을 높이기 위한 구조조정의 일환입니다. 단기적으로는 비용 부담으로 작용하지만, 중장기적으로는 경제적 효율성을 높이는 효과가 기대됩니다. 회사는 이번 구조조정을 통해 인건비 등 고정비를 줄이고, 변화하는 경제 환경에 보다 유연하게 대응할 수 있는 조직 구조를 구축하겠다는 계획입니다.
경제 전문가들은 희망퇴직이 비용 절감뿐 아니라 사업 포트폴리오 재편과도 연결된다고 분석합니다. LG전자는 전통적인 가전 중심 사업에서 벗어나 전장, HVAC, 플랫폼 사업 등 고부가가치 분야로 사업 구조를 전환하고 있습니다. 이 과정에서 인력 재배치와 조직 슬림화가 필요했고, 희망퇴직은 이러한 경제적 구조 전환을 뒷받침하는 수단으로 활용되었습니다. 2026년 이후에는 고정비 부담이 줄어들면서 수익성 개선에 기여할 것으로 예상됩니다. 다만 일회성 비용이 한꺼번에 반영되면서 4분기 실적에는 부정적 영향을 미쳤습니다.
희망퇴직은 경제 불확실성이 높은 시기에 기업들이 흔히 활용하는 경영 전략입니다. 경제 성장률이 둔화되고 수익성이 악화될 때, 기업은 비용 구조를 재조정해 경제적 지속 가능성을 확보하려 합니다. LG전자 역시 이러한 경제 논리에 따라 구조조정을 단행했으며, 이는 향후 경제 환경 변화에 대응하기 위한 선제적 조치로 평가됩니다. 다만 구조조정 비용이 4분기에 집중되면서 실적 쇼크가 발생한 것은 단기적으로 투자 심리에 부정적 영향을 미칠 수 있습니다.
사업 구조 전환과 경제적 다각화 전략
LG전자는 경제 환경 변화에 대응해 사업 구조를 다각화하고 있습니다. B2B 사업, 플랫폼 기반 비하드웨어 사업, 온라인 D2C 사업 등 새로운 수익원을 확대하며 전통적인 가전 중심 구조에서 벗어나고 있습니다. 2025년 기준 이들 사업이 전사 매출에서 차지하는 비중은 약 절반에 육박했습니다. 이는 경제 사이클 변동에 따른 리스크를 분산하고, 안정적인 수익 기반을 확보하기 위한 전략입니다. 전장 사업은 2025년 매출과 영업이익 모두 역대 최대 실적을 기록한 것으로 추정되며, 고부가가치 제품 비중이 늘어나면서 수익성도 개선되었습니다.
경제 전문가들은 LG전자의 사업 구조 전환이 장기적인 경제적 경쟁력을 높이는 방향으로 평가합니다. 가전 시장은 경제 상황에 민감하게 반응하는 반면, B2B 사업이나 플랫폼 사업은 상대적으로 안정적인 수익을 창출할 수 있습니다. 특히 전장 사업은 자동차 산업의 전동화·지능화 흐름과 맞물려 성장 가능성이 높은 분야입니다. 경제 성장률이 둔화되더라도 자동차 산업 내 고부가가치 부품 수요는 지속될 것으로 예상되며, LG전자는 이 분야에서 경쟁력을 강화하고 있습니다. 웹OS 기반 플랫폼 사업과 가전 구독 모델도 경제적 안정성을 높이는 요소로 작용합니다.
회사는 2026년 이후 빌트인 가전, 모터, 컴프레서 등 부품 솔루션을 포함한 B2B 투자를 확대할 계획입니다. 또한 인공지능 중심 차량(AIDV) 역량 강화에 나서며, 소프트웨어 기반 경쟁력을 높이는 데 집중하고 있습니다. 이러한 전략은 경제 환경 변화에 유연하게 대응하고, 단일 사업 부문에 대한 의존도를 낮춰 경제적 리스크를 관리하기 위한 것입니다. 단기적으로는 전환 과정에서 비용 부담과 실적 변동성이 나타날 수 있으나, 중장기적으로는 경제적 지속 가능성을 높이는 효과가 기대됩니다.
2026년 경제 전망과 LG전자의 수익성 회복 가능성
2026년 경제 전망은 LG전자의 실적 회복에 중요한 변수로 작용할 것입니다. 글로벌 경제가 점진적으로 회복되고, 소비 심리가 개선된다면 디스플레이 제품 수요도 반등할 가능성이 있습니다. 또한 희망퇴직과 관세 관련 일회성 비용이 2025년 4분기에 집중 반영되었기 때문에, 2026년에는 이러한 비용 부담이 줄어들 것으로 예상됩니다. 회사는 고정비 절감 효과가 본격화되고, 생산지 효율화와 공급망 최적화가 수익성 개선으로 이어질 것으로 전망하고 있습니다. 경제 환경이 안정화되고, 비용 구조가 개선된다면 영업이익률 회복도 가능할 것으로 보입니다.
다만 경제 불확실성이 지속될 경우 회복 속도는 더딜 수 있습니다. 주요 경제권의 성장률 둔화, 보호무역주의 강화, 지정학적 리스크 등은 여전히 경제 전망을 불투명하게 만드는 요인들입니다. 특히 미국 경제 정책 방향과 관세 수준은 LG전자의 북미 시장 수익성에 직접적인 영향을 미칩니다. 경제 전문가들은 2026년 상반기까지는 경제 회복세가 완만할 것으로 예상하며, 하반기 이후 본격적인 경기 반등이 나타날 가능성을 제시하고 있습니다. LG전자로서는 경제 회복 시점까지 비용 관리와 사업 구조 전환을 지속하며 경제적 체력을 유지하는 것이 중요합니다.
회사는 경제 환경 변화에 대응해 제품 믹스를 조정하고, 프리미엄 시장과 볼륨존에서 균형 잡힌 성과를 내는 전략을 추진하고 있습니다. 경제가 회복되면 소비자들의 구매력이 높아지고, 프리미엄 제품 수요가 증가할 것으로 기대됩니다. 또한 가전 구독 모델과 온라인 D2C 채널 확대는 경제 사이클 변동에 덜 민감한 안정적인 수익원으로 작용할 수 있습니다. B2B 사업과 전장 사업은 경제 회복과 무관하게 구조적 성장세를 이어갈 것으로 전망되며, 이는 전사 실적 안정화에 기여할 것입니다. 결국 2026년 LG전자의 실적은 글로벌 경제 회복 속도와 회사의 비용 관리 성과에 달려 있습니다.
결론
LG전자의 2025년 4분기 영업손실은 글로벌 경제 둔화, 미국 관세 부담, 희망퇴직 비용이 동시에 반영된 결과로 분석됩니다. 역대 최대 매출을 기록했음에도 수익성이 크게 악화된 것은 경제 환경 변화와 일회성 비용 부담이 겹친 쇼크성 분기로 평가됩니다. 디스플레이 시장 부진은 경제 불확실성 속에서 소비자 구매 심리가 위축된 결과이며, 미국 경제 정책 변화에 따른 관세 인상은 북미 시장 수익성을 저하시켰습니다. 희망퇴직 비용은 중장기 경제적 효율성을 위한 투자로 볼 수 있으나, 단기적으로는 실적 부담으로 작용했습니다. 회사는 사업 구조를 다각화하고, B2B·플랫폼·전장 사업 비중을 늘리며 경제 변동성에 대응하고 있습니다. 2026년 경제 회복 여부와 비용 절감 효과가 본격화되는 시점이 실적 반등의 핵심 변수가 될 것입니다. 본 글은 일반적인 정보 제공 목적이며, 투자 판단의 근거로 사용되기에는 한계가 있습니다.